Thị giá và giá trị ! Thị giá thì dễ hiểu quá phải không? Nhưng làm sao biết trước được giá trị? Bài viết này sẽ giới thiệu khái niệm cơ bản về đầu tư giá trị, đồng thời giúp cho bạn khắc phục được điểm yếu lớn nhất của hầu hết người Việt : tâm lý chỉ nghĩ đến thị giá chứ không cần xét đến giá trị.
1. Những khái niệm đầu tiên.
Thị giá và giá trị, không chỉ trên thị trường chứng khoán (TTCK) , đây là hai khái niệm tưởng xa lạ nhưng lại rất quen thuộc với hầu hết người Việt. Hằng ngày, chúng ta phải liên tục cân nhắc hai vấn đề trên mỗi khi mua sắm, chi tiêu. Trong thời đại mà hàng hóa trên thị trường từ mẫu mã, tiện ích, đến chất lượng có thể nói là đến hàng trăm loại, đa dạng đa nguồn gốc thì thành thật mà nói, việc sử dụng tư duy về giá trị và thị giá để quyết định mua hàng là việc làm thường nhật của những người tiêu dùng thông minh. Chỉ là chúng ta làm quá nhiều đến mức chẳng buồn gọi tên.
Vậy thì, thị giá chính là giá trị mà một "đối tượng" được quy ước khi đem ra trao đổi, nói chân thật như trong cuộc sống thì nó là giá..(giá xăng, giá thuốc, giá xe máy, giá điện thoại di động...v..v). Thị giá thì khá đơn giản và dễ hiểu, thế còn giá trị thì sao?
Cho một ví dụ đơn giản nhất: Bạn muốn trở thành một người cho thuê xe du lịch. Để có phương tiện làm ăn, bạn đứng trước quyết định phải chọn loại xe nào vừa đáp ứng được như cầu thị trường vừa tiết kiệm chi phí nhất. Như vậy, chi phí ở đây chính là thị giá, và với những đặc tính của xe (chỗ ngồi, kích thước, loại xe, an toàn,...nội thất tiện ích) quyết định đến khả năng tạo ra doanh thu của chiếc xe này, như là số lượng khách thích thuê, khi được quy đổi ra tiền chính là giá trị. Bạn mua chiếc xe loại gia đình (xu hướng hot hiện nay khi nhu cầu đi du lịch của các hộ càng tăng), bạn tính được một năm bạn có 60 đợt thuê xe. Trung bình giá 3 triệu 1 chuyến, bạn sẽ cho thuê xe trong 5 năm trước khi nó bước vào giai đoạn bảo trì thường xuyên.
Ta có 60x3x5 = 900tr. Đây chính là giá trị của chiếc xe.
Chúng ta sẽ cân nhắc một chiếc xe 300tr có dòng đời chưa hư hỏng là 3 năm, hoặc chất lượng xe làm giảm nhu cầu thuê xe dẫn đến số "cuốc" xe ít hơn dẫn đến giá trị tính ra trong 5 năm so với chiếc 500tr là hơn mức chênh lệch 200tr.
Đây chính là việc so sánh giữ thị giá và giá trị trong cuộc sống hằng ngày. Tương đồng với nó, chính là tư duy về đầu tư trên TTCK. Thế nhưng, song song với những người tiêu dùng thông minh, tiết kiệm, xã hội đa số là nhà tiêu dùng hà tiện. Như vậy, đối với nhà đầu tư chứng khoán, thì cũng có những nhà đầu tư hà tiện (đầu tư giá trị nhưng hà tiện - ưu tiên cổ phiếu giá rẻ, việc này là hoàn toàn khác với đầu cơ thị giá).
Đây chính là việc so sánh giữ thị giá và giá trị trong cuộc sống hằng ngày. Tương đồng với nó, chính là tư duy về đầu tư trên TTCK. Thế nhưng, song song với những người tiêu dùng thông minh, tiết kiệm, xã hội đa số là nhà tiêu dùng hà tiện. Như vậy, đối với nhà đầu tư chứng khoán, thì cũng có những nhà đầu tư hà tiện (đầu tư giá trị nhưng hà tiện - ưu tiên cổ phiếu giá rẻ, việc này là hoàn toàn khác với đầu cơ thị giá).
2. Nhìn lại điểm yếu lớn nhất của người Việt.
Ở trên là một ví dụ hết sức đơn giản khi phân tích theo trường phái đầu tư giá trị. Khi phân tích một doanh nghiệp, bạn có thể áp dụng tương tự: 500tr chính là số tiền phải bỏ ra (thị giá); còn số tiền lương kiếm được trong tương lai chính là dòng tiền từ lợi nhuận mà doanh nghiệp đó sẽ sinh ra trong tương lai, bạn sẽ dự đoán dòng tiền và từ đó tính ra giá trị của khoản đầu tư đó. Tiết kiệm là đầu tư vào một doanh nghiệp có giá trị cao mà mức giá hợp lý (thậm chí có thể rẻ hơn - một món hời thực sự). Trong khi đó Hà tiện chính là việc ưu tiên cổ phiếu với giá rẻ mà không quan tâm đến nội tại của doanh nghiệp. Thậm chí, hà tiện còn là bỏ qua những doanh nghiệp có nội tại tốt vì cảm thấy nó mắc hơn một số khác. Điều gì sẽ xảy ra khi bạn mua nhầm một chiếc xe Trung quốc với dàn động cơ và khung sườn lỏng lẻo ?
Kẻ thù lớn nhất của nhà đầu tư chính là bản thân anh ta. Nghĩa là, phần lớn những sai lầm mà nhà đầu tư mắc phải không phải xuất phát từ những nguyên nhân khách quan (công ty đột nhiên phá sản, ban lãnh đạo gian dối, rủi ro thị trường,...) mà là do chính sai lầm chủ quan mà nhà đầu tư tự gây ra. Điều này đặc biệt đúng ở Việt Nam: Chẳng phải hàng hóa bạn mua bỗng một ngày hỏng hóc gây tai họa làm bạn bị thiệt hại tiền của, mà vì bạn quá chủ quan để mức giá của nó che đi mọi rủi ro tìm ẩn. Câu chuyện ham rẻ là câu chuyện biết bao lâu nay đã được nhắc đi nhắc lại trong thị trường tiêu dùng, và ngày ngày trong giới đầu tư nó vẫn diễn ra như thể đó là tư duy của người Việt trong mọi vấn đề.
Thế thì làm sao đề vượt qua nổi sợ về giá cả và vững vàng hơn trong việc đưa ra quyết định một cách lý trí mà không bị cám dỗ bởi "hàng rẻ"? Chúng ta đã có những hình dung và nhận định ban đầu, hãy đón xem kỳ 2 để rõ hơn về cách khắc phục và trở thành nhà đầu tư thông minh.
...Còn tiếp
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét